Brokerske usluge

Dionica je vlasnički vrijednosni papir, danas najčešće dematerijaliziran, koji predstavlja udio u vlasništvu dioničkog društva. Vlasnik dionica (dioničar) ima pravo na dio imovine i dobiti dioničkog društva te pravo glasa na skupštini, pravo prvenstva pri kupnji novoizdanih dionica i slično. Dionice se izdaju bez dospijeća.
Najčešća motivacija za ulaganje u dionice jesu kapitalni prinos (očekivani porast tržišne vrijednosti dionice) i dividendni prinos (očekivane buduće dividende). Kombinirano, u pravilu, imaju potencijalno bolji prinos od konzervativnijih ulagačko-štednih instrumenata.
Dvije su osnovne vrste dionica: redovne i povlaštene. Redovna dionica vlasniku pruža pravo glasa na skupštini dioničara i pravo na isplatu dijela dobiti. Povlaštena dionica u pravilu nema pravo glasa, ali često pruža pravo prvenstva pri isplati dividende i druga povlaštena prava (definirana u statutu dioničkog društva).
Dionice se najčešće uvrštavaju na tržište primarnom emisijom (IPO Initial Public Offering), a većina trgovanja odvija se na organiziranim tržištima (burzama).
Trgovinska platforma ZB Trader Global omogućuje internetsko trgovanje s više od 19.000 dionica na većini svjetskih tržišta.
Trgovinska platforma ZB Trader HR omogućuje internetsko trgovanje dionicama hrvatskih tvrtki na Zagrebačkoj burzi.

Obveznice su dužnički financijski instrument izdavatelj se izdavanjem obveznice (na određeni rok) obvezuje ulagatelju isplatiti glavnicu i periodički (u slučaju kuponske obveznice) isplaćivati pripisane kamate na kupljeni iznos nominalne vrijednosti obveznice tijekom čitavog razdoblja u kojem je ulagatelj u svojem portfelju držao ovaj vrijednosni papir.
Ulaganje u obveznice prvenstveno je dugoročno ulaganje. Obveznice su pogodan financijski instrument za investitore s niskom sklonošću prema riziku. Investitor kupnjom obveznica stječe pravo na isplatu kupona te isplatu glavnice po dospijeću, a može ostvariti i prihod od porasta vrijednosti.
Prema vrsti izdavatelja razlikujemo tri vrste obveznica: državne, municipalne i korporativne. Prema isplati kupona, odnosno novčanim tijekovima, razlikujemo kuponske, anuitetske i obveznice bez kupona.
Osnovni pojmovi vezani uz obveznice:

• Kupon: kamatna stopa koju izdavatelj periodično plaća imatelju obveznice.
• Nominalna vrijednost: vrijednost koju će izdavatelj vlasniku obveznice isplatiti po dospijeću obveznice.
• Dospijeće: datum isplate nominalne vrijednosti.
• Duracija: pokazatelj osjetljivosti cijene obveznice na promjenu kamatne stope.
• Prinos do dospijeća: predstavlja prinos na godišnjoj razini ako se obveznica drži do dospijeća, i to pod pretpostavkom da se svi budući isplaćeni kuponi ponovno investiraju po jednakoj stopi.

Trgovinska platforma ZB Trader HR omogućuje internetsko trgovanje obveznicama hrvatskih izdavatelja na Zagrebačkoj burzi.
Trgovinska platforma ZB Trader Global ne podržava internetsko trgovanje obveznicama stranih izdavatelja. Za trgovanje ili informacije o obveznicama stranih izdavatelja kontaktirajte sa ZABA Brokerima e-poštom na brokeri@unicreditgroup.zaba.hr ili telefonski na broj 01 4801 544.

Exchange traded fund (ETF) investicijski je fond čijim se udjelima trguje na uređenom tržištu. U odnosu na klasični investicijski fond postoji još jedna važna razlika dok se vrijednost udjela u investicijskom fondu određuje na temelju neto vrijednosti imovine na kraju trgovinskog dana, vrijednost ETF-a mijenja se tijekom trgovinskog dana ovisno o ponudi i potražnji na tržištu.
Svaki ETF prati određeni temeljni instrument. Primjerice, postoje ETF-ovi koji prate zlato, naftu, valutu ili burzovni indeks kao temeljni instrument. ETF koji kao temeljni instrument prati burzovne indekse omogućuje investitorima izlaganje cjelokupnom tržištu koje indeks predstavlja.
Ključna prednost ulaganja u ETF-ove jesu niski troškovi, visoka likvidnost i mogućnost trgovanja u jednom danu. Rizik ulaganja u ETF-ove jest visok. Više o rizicima ulaganja možete pročitati u dokumentu Podaci za male ulagatelje.
Određene vrste ETF-ova:

• indeksni (eng. Index ETF) - Pasivna strategija koja replicira kretanje određenog indeksa. U podlozi se nalaze sastavnice indeksa dionice, obveznice, robe, valute.
• robni (eng. Commodity ETF) - Omogućuju izloženost prema određenim robama (sirovinama) kao što su plemeniti metali, energenti i poljoprivredni proizvodi. U podlozi se ne nalaze same robe (sirovine), već derivativni ugovori kojima se replicira kretanje određene robe (sirovine).
• valutni (eng. Currency ETF) - Omogućuju izloženost određenoj valuti, a ponekad i košarici različitih valuta. U podlozi su najčešće valutni futures ugovori koji repliciraju cijenu valute.
• ETF-ovi s polugom (eng. Leveraged ETFs) - Najčešće se koriste futures ugovorima i dužničkim instrumentima kako bi multiplicirali prinos temeljnog instrumenta učinak financijske poluge povećava potencijalnu dobit i gubitak, uz značajno povećanje rizika.

- Leverage bull: replicira prinos temeljnog instrumenta, uvećan za određeni koeficijent (najčešće 2 : 1 ili 3 : 1)
- Leverage bear: replicira suprotni prinos temeljnog instrumenta, uvećan za određeni koeficijent (najčešće 2 : 1 ili 3 : 1)
Trgovinska platforma ZB Trader Global omogućuje internetsko trgovanje ETF-ovima na svjetskim burzama.

Certifikati su jedan od jednostavnijih oblika strukturiranih proizvoda koji omogućuju izloženost različitim vrstama imovine, a njima se trguje na uređenim tržištima (burzama). Najčešće se izdaju certifikati temeljeni na indeksima, dionicama, obveznicama i robama.
Strukturirani vrijednosni papiri mogu se podijeliti u dvije osnovne skupine, ovisno o odnosu kretanja cijene strukturiranoga vrijednosnog papira i temeljnog instrumenta, odnosno o stupnju financijske poluge:

• investicijski certifikati (bez financijske poluge)

- indeksni certifikati (eng. index certificates): omogućuju ostvarivanje jednakog prinosa kao u slučaju ulaganja u temeljni instrument (1 : 1)
- bonusni certifikati (eng. bonus certificates): omogućuju ostvarivanje jednakog prinosa kao u slučaju ulaganja u temeljni instrument, s time da isplaćuju nominalnu vrijednost uvećanu za bonus ako cijena temeljnog instrumenta ne dođe do prethodno određene granične vrijednosti ili ako je ne premaši
- diskontni certifikati (eng. discount certificates): omogućuju ostvarivanje zarade i na stagnirajućem tržištu ulagatelj kupuje certifikat uz diskont na cijenu temeljnog instrumenta, pri čemu je maksimalna dobit ograničena na iznos koji je prethodno odredio izdavatelj
- ekspresni certifikati (eng. express certificates): pružaju mogućnost prijevremenog dospijeća i ostvarivanja iznadprosječnog prinosa ako se na jedan od datuma vrednovanja zadovolje unaprijed određeni uvjeti, certifikat dospijeva prijevremeno, a ulagatelj ima pravo na isplatu nominalnog iznosa uvećanog za kamatu.

• strukturirani vrijednosni papiri s financijskom polugom

- turbocertifikati (eng. knock-out certificates, turbo certificates): certifikati s financijskom polugom koja povećava zaradu ulagatelja pri porastu (turbo-long) ili pad (turbo-short) cijene temeljnog instrumenta. Važno obilježje jest granična cijena ako cijena temeljnog instrumenta dotakne graničnu cijenu ili padne ispod nje (u slučaju turbo-long certifikata), odnosno ako dotakne graničnu cijenu ili poraste iznad nje (u slučaju turbo-short certifikata), certifikat će prijevremeno dospjeti, a ulagatelj može izgubiti i cijeli iznos uloženog novca, ovisno o unaprijed određenim uvjetima isplate.
- varanti (eng. covered warrants): ulagatelju pružaju pravo, ali ne i obvezu kupnje (kupovni varant), odnosno prodaje (prodajni varant) temeljnog instrumenta po određenoj izvršnoj cijeni prije dana dospijeća ili na dan dospijeća.
Trgovinska platforma ZB Trader HR omogućuje internetsko trgovanje certifikatima na Zagrebačkoj burzi. ZB Trader Global omogućuje trgovanje dionicama (više od 19.000 dionica svjetskih tvrtki) i ETF-ovima na svjetskim burzama. Za trgovanje ili informacije o obveznicama stranih izdavatelja kontaktirajte sa ZABA Brokerima. ZB Trader HR omogućuje trgovanje na Zagrebačkoj burzi dionicama i obveznicama hrvatskih tvrtki, odnosno izdavatelja te certifikatima.